Resultats 2024 de la meva cartera d'inversió

Com no podria ser d'altra manera, començo la primera entrada de l'any 2025 desitjant-vos un molt bon any, ple de salut (first things first) i bones inversions! Com ja és tradició, aquesta primera entrada em servirà per a fer un resum i reflexionar en veu alta sobre els resultats de la meva cartera d'inversió aquest darrer any. Seguiré l'esquema que ja he fet servir en altres entrades similars: disclaimer previ, rendibilitat total de la meva cartera, rendibilitat de cadascuna de les potes que composen la cartera.

Tal i com deia, començo amb un disclaimer per a aquells que llegiu el blog molt de tant en tant i/o m'heu començat a seguir a Twitter/X recentment (500 persones ja, i algun bot, no està gens malament per a mi). Cal remarcar que aquesta mena de publicacions no tenen per finalitat fardar de resultats ni res que s'hi assembli (podeu estar ben tranquils que no vull vendre cap llibre, curs o servei premium). El que intento amb el blog i el compte de Twitter/X és donar a conèixer diferents conceptes i estratègies d'inversió (entre elles, la meva pròpia estratègia), per a que després cadascú pugui seguir buscant informació i formant-se per tal de triar allò que millor s'ajusti a les seves circumstàncies personals i tolerància al risc.

Rendibilitat total de la cartera d'inversió: +14,4%

Dit això, la meva estratègia (on hi tinc invertit el 100% del meu patrimoni líquid) ha retornat un +14,4% al llarg de 2024. Això suposa un +1,1% mensual de mitja, amb una volatilitat de 1,3 (mesurada com la desviació típica de les dades de rendibilitat mensuals). Aquest darrer any la cartera només ha tancat en negatiu dos mesos (abril -1,2% i desembre -0,5%), tota la resta en positiu (a destacar el +3,2% de març i el +2,6% de novembre, semblaria que després d'una gran pujada acostuma a venir una correcció).

Considero que són uns resultats força bons, tenint en compte el caràcter més aviat moderat/conservador de la cartera, i que estan en línea amb els retorns obtinguts aquest darrer any per altres carteres amb un perfil de risc similar. Per tant, la meva intenció es seguir un altre any més amb la mateixa estratègia i no fer-hi cap canvi significatiu.

Composició de la cartera: RV 45,6%, RF 14,4%, Or 10%, Efectiu 25%, Altres 5%

Per als que sigueu nous al blog o no recordeu en que consisteix la meva estratègia us en faig un resum (teniu més info aquí): es tracta d'una cartera amb una assignació estàtica d'actius (és a dir, el pes dels diferents actius que la composen és manté al llarg del temps, mitjançant aportacions i reajustaments periòdics, independentment de les prediccions o circumstàncies dels mercats) i amb la següent distribució:

• Renda variable: 45% (fons d'inversió i una petita part en un pla de pensions personal)
• Renda fixa: 15% (fons d'inversió i una petita part en el pla de pensions de l'empresa)
• Or: 10% (ETFs i or físic)
• Efectiu i equivalents: 25% (compte corrent, dipòsits, deute públic a molt curt termini, etc.)
• Altres: 5% (cartera variable o "especulativa" amb apostes personals més aviat a curt termini o actius que considero més arriscats, com ara bitcoin o plata física)

Rendibilitat cartera fons indexada: +18,6%. Rendibilitat cartera fons "mixta": +12,5%

Un cop vista la rendibilitat total de la cartera, repasaré amb més detall cadascun dels actius anteriorment llistats. Començo amb la renda variable i la renda fixa tot analitzant les dues carteres de fons d'inversió que tinc (i que, com he mencionat abans, suposen la major part del pastís).

La primera d'aquestes carteres está formada per 3 fons d'inversió indexats, un a renda variable global, un a renda variable emergent i un altre a renda fixa global (és a dir, una cartera boglehead més o menys típica, podeu trobar més info aquí). El retorn d'aquesta cartera de fons ha sigut +18,6%.

Pel que fa a la segona cartera de fons d'inversió, està formada per 10 fons d'inversió. Hi ha una mica de tot: un de renda variable global indexat i un altre de gestió activa que fan de nucli, diversos fons sectorials, regionals o enfocats a diferents factors (salut, tecnologia, small caps i value) i també renda fixa indexada (aquí teniu informació més detallada sobre aquesta cartera de fons). En aquest cas, el retorn obtingut aquest 2024 ha sigut +12,5%.

Aquest darrer any el retorn de la meva cartera "mixta" ha quedat per sota de la 100% indexada. Algunes de les meves apostes particulars han quedat a molta distància del retorn mitjà (+30% aquest any) que han obtingut els fons purament indexats a la renda variable global. A destacar els "mals" resultats (en comparació) del sector salut i de la renda variable europea (un any més), que s'han quedat en un +4%. Per contra, el fons enfocat en el sector tecnològic s'ha marcat un +37%.

En quant a la renda fixa, el retorn mitjà (global aggregate) ha estat en torn al +1,5%. Les perspectives (segons els experts...) eren força positives degut a les previsibles baixades de tipus, però finalment, aquest 2024, no ha acabat de ser l'any de la renda fixa. Millors retorns per a la renda fixa privada que per a la pública.

Rendibilitat or físic i ETF: +35,5%

Segueixo amb l'or, un dels grans guanyadors aquest darrer any, amb un destacadíssim +35,5% (en euros). Això suposa una rendibilitat mitjana mensual del +2,6%, amb una volatilitat de 3,4 (mesurada com la desviació típica de les dades de rendibilitat mensual), bastant més alta que la volatilitat total de la cartera que he indicat anteriorment (1,3).

Com ja he mencionat alguna vegada a Twitter/X o aquí al blog, ençà un temps he anat passant gran part de l'or que tenia en ETFs a or físic, en forma de monedes. He anat fet alguna operació de compravenda que m'ha permès obtenir alguns ingressos addicionals (o, com ho veig jo, baixar el meu preu mig de compra). L'or físic té els seus avantatges però també, com no podria ser d'altra manera, inconvenients respecte a altres opcions de tenir or en cartera, així que cal valorar quina opció (o combinació d'opcions) es tria.

Rendibilitat efectiu: +3% aprox.

Pel que fa a l'efectiu, he de dir que no tinc la dada exacta de rendibilitat, però calculo que estarà en torn al +3%, tenint en compte que gairebé tot ho tinc en dipòsits o deute públic a molt curt termini (majoritàriament Lletres del tresor a 6 mesos). Amb les recents baixades de tipus les rendibilitats d'aquests productes ja estan començant a baixar, així que cal esperar que el proper any els números estiguin per sota d'aquest +3%.

Altres: Bitcoin, crowdlending, plata física i apostes particulars a curt termini

Acabo amb l'apartat "Altres", destinat a aquells actius que considero més arriscats i que no encaixen en les categories anteriors o a algunes apostes particulars a més curt termini. Com que tot el que veureu a continuació només suposa un 5% sobre el total de la cartera, sóc plenament conscient que aquestes "apostes" no serviran per a fer-me ric però, a canvi, tampoc m'arruïnairé si no encerto.

Començo amb bitcoin (ja que sempre desperta tant d'interès), amb la seva pujada anual del +130% (en euros) deixa molt enrere a qualsevol altre actiu en cartera. Com sempre remarco, el seu pes en la meva cartera és més aviat residual (entre l'1% i el 2% sobre el total), així que té poca influència sobre el resultat anual de la cartera total. Com també remarco sempre, el que més m'interessa és anar aprenent com funciona tot plegat, perquè crec que té certa utilitat (i en pot tenir encara més en un futur no gaire llunyà), encara que sigui només com una mena de contrapoder per part de l'individu vers l'estat. Les incerteses que tinc sobre el seu preu (i la seva volatilitat) fan que no ocupi un lloc més rellevant a la meva cartera i que, per ara, només em centri en seguir aprenent i fer alguna compra (sempre sense passar per cap mena de KYC) per a mantenir aquest 1%-2% de bitcoin.

Com ja he explicat alguna vegada, també mantinc una posició residual (1%) en crowdlending, a través de la plataforma Mintos. La rendibilitat obtinguda segueix en torn al +11% anual, amb alguns préstecs en default inclosos (riscos inherents de la inversió en aquest tipus de producte, cal tenir-ho sempre present) que veurem com acaben. Per cert, Mintos ha incorporat moltes més opcions d'inversió a més a més del crowdlending (ETFs, inversió inmobiliaria, bons privats, etc.), no m'ho he mirat amb calma i no sé si pot ser una alternativa interessant, per ara no tinc cap intenció de canviar la meva estratègia d'inversió ni les plataformes/brokers que utilitzo per a cada tipus d'actiu.

També vull destacar que, arran de la meva inversió en or físic, tinc una petita col·lecció de plata física també en forma de monedes (amb les quals també faig alguna operació de compravenda per a baixar el preu mig de compra). El retorn de la plata aquest 2024 (en euros) ha estat +39%, que tampoc està gens malament...

Per últim, sempre acostumo a fer alguna operació de compravenda d'accions o ETFs (algun any també amb opcions). És el que anomeno apostes particulars a curt termini, si aneu sumant percentatges ja veureu que les faig amb poc capital, així que tenen poc impacte sobre el retorn total de la cartera, és la meva manera d'entretenir-me una mica i així no tocar l'assignació estàtica d'actius. La meva intenció ha sigut sempre no donar gaire detalls, de vegades el contingut que publico ja està una mica al límit entre la divulgació i la recomanació, no vull que el meu perfil ni aquest blog s'assembli el més mínim a allò que em genera tant rebuig (els típics venedors de fum que no guanyen diners a borsa, si no que ho fan venent cursos, subscripcions o el que sigui). Només mencionaré que aquest any ha anat prou bé, molt poques operacions però totes menys una en positiu, però com deia molt poc impacte sobre el retorn total.

Ara sí, finalment, per si és del vostre interès, us deixo els enllaços als resums dels darrers anys:

• Resultats 2023 (+12,1%)
• Resultats 2022 (-10,3%)
• Resultats 2021 (+13,4%)

Com sempre, els vostres comentaris són molt benvinguts (preguntes, crítiques, si voleu compartir què tal ha anat el vostre any, etc.), molt bon 2025!