Els Calers

Tal i com mana la "tradició", publico l'entrada periòdica de seguiment de la meva cartera d'inversió, amb algunes reflexions en veu alta (per a mi mateix principalment, però també per a tothom que consideri que en pot treure alguna cosa de profit). Normalment aquesta entrada tocaria publicar-la a principis de juliol però, entre una cosa i l'altra, s'ha retardat una miqueta. Així que aniré per feina i seré, espero, breu. Habitualment, quan publico alguna entrada al blog per a parlar de la meva cartera d'inversió, començo amb un disclaimer : Primer de tot, no sóc cap professional de la inversió, simplement sóc un inversor particular. Relacionat amb això anterior, no venc ni tinc cap pretensió de vendre res (ni cursos, ni subscripcions, ni res de tot això). Així doncs, no mostro els resultats per a dir "mireu que bé se'm dona això de la inversió, compreu el meu mètode infal·lible". Simplement ho faig perquè vull compartir els resultats reals ...

A les dues darreres entrades "divulgatives" vaig parlar sobre les relacions entre rendibilitat i risc/volatilitat d'una inversió ( aquí vaig parlar sobre alguns conceptes previs i aquí sobre les ràtios per a mesurar aquesta relació ). Per a posar punt i final a aquesta temàtica, al menys de moment, cal que us faci un petit resum sobre les idees de Harry Markovitz i la seva teoria moderna de carteres . Primer us presentaré molt breument a aquest bon home. Harry Markovitz va ser un destacat economista (va guanyar el Nobel l'any 1990) nascut l'any 1927 a Chicago i que va finar no fa gaire (l'any 2023, per a ser exactes). La seva trajectòria va començar als mercats de renda variable, amb l'estudi i desenvolupament de fórmules matemàtiques per a valorar actius. Gradualment va anar movent el focus des de la valoració individual d'actius fins la valoració d'un conjunt d'actius, fet que va ser relativament innovador en aquella època i que el va acab...

Com no podria ser d'altra manera, començo la primera entrada de l'any 2025 desitjant-vos un molt bon any, ple de salut ( first things first ) i bones inversions! Com ja és tradició, aquesta primera entrada em servirà per a fer un resum i reflexionar en veu alta sobre els resultats de la meva cartera d'inversió aquest darrer any . Seguiré l'esquema que ja he fet servir en altres entrades similars: disclaimer previ, rendibilitat total de la meva cartera, rendibilitat de cadascuna de les potes que composen la cartera. Tal i com deia, començo amb un disclaimer per a aquells que llegiu el blog molt de tant en tant i/o m'heu començat a seguir a Twitter/X recentment (500 persones ja, i algun bot, no està gens malament per a mi). Cal remarcar que aquesta mena de publicacions no tenen per finalitat fardar de resultats ni res que s'hi assembli (podeu estar ben tranquils que no vull vendre cap llibre, curs o servei premium ). El que intento amb el blog i el compte de Tw...

Per a posar punt i final a aquesta breu sèrie d'entrades sobre la rendibilitat i la volatilitat , avui us porto una entrada per a parlar de les ràtios que relacionen ambdós conceptes . Si l'entrada anterior de la sèrie ja la començava demanant perdó per parlar de conceptes més aviat teòrics, suposo que avui que parlo de conceptes matemàtics també em tocarà demanar disculpes a tots aquells que no siguin gaire amics de les "mates"... No cal que patiu però, no entraré gaire en les fórmules i em centraré sobretot en les definicions i les aplicacions pràctiques que tenen les ràtios per als petits inversors particulars . Com que ha transcorregut massa temps des de la darrera entrada de la sèrie (us demano disculpes), aquí teniu un petit resum de l' entrada anterior amb les quatre idees bàsiques que volia transmetre: La rendibilitat no és l'únic factor a tenir en compte a l'hora d'invertir , cal tenir en compte també els riscos (la possibilitat que la r...

Com qui no vol la cosa ja som a mitjans d'any, així que he decidit (tal i com ja vaig fer el darrer any i també l'anterior) fer un breu recap dels retorns de la meva cartera d'inversió al llarg dels sis primers mesos del 2024 . L'objectiu principal és avaluar si cal fer-hi algun reajustament o si tot està funcionant tal i com caldria esperar (tenint en compte el tipus de cartera i en comparació amb el que han fet els mercats). Bé, i també perquè reconec que em resulta una tasca força amena, com que ja tinc les dades mensuals (cada mes ho poso tot en un Excel) no em suposa cap esforç. Tot això ho comparteixo (igual que les dades mensuals que comparteixo a Twitter) simplement per si pot ser útil a algun altre inversor o a algú que s'estigui plantejant si començar a invertir o no. Crec que pot servir per a que cadascú pugui avaluar comparativament la seva pròpia cartera i com s'ajusta a la seva tolerància al risc (o simplement per a tafanejar, cosa que em sembl...

Avui toca una miqueta de teoria (ho sento...), abans de les properes entrades on parlaré de backtests i de diferents assignacions d'actius per a construir la nostra cartera d'inversió, cal parlar sobre alguns conceptes previs: volatilitat, risc i la seva relació amb la rendibilitat esperada . Començo l'entrada amb una obvietat (una obvietat que cal recordar de tant en tant): quan invertim ho fem amb l'objectiu d'obtenir-ne un retorn, una rendibilitat positiva. La rendibilitat no és, però, l'únic paràmetre a tenir en compte a l'hora d'invertir . Si invertíssim pensant únicament en la rendibilitat seria molt fàcil: només ens caldria trobar quin és l'actiu amb millor rendibilitat històrica al llarg del nostre horitzó temporal d'inversió, invertir-hi tots els nostres estalvis i confiar en que la història es repeteixi (o, com a mínim, rimi). Això és el que ens proposen molts nous "gurús" i "experts" en finances: si el nostre hor...